Rozlišujeme:
- statické metódy – neprihliada sa na časový faktor
- dynamické metódy – prihliada sa na faktor času
Metóda výnosnosti investície
Efekt z investície → zisk
(zmeny objemu výroby, zmeny v nákladoch sa premietajú v zisku)
Umožňuje porovnať projekty:
- s rôznou dobou životnosti,
- s rôznou výškou investičných nákladov,
- s rôznym objemom výroby.
Neberie do úvahy všetky peňažné príjmy, ale iba ich časť – zisk (nepočíta s odpismi).
Neberie do úvahy faktor času a rozloženie zisku v čase.
Ide o statickú metódu – v praxi často využívanú pri investíciách s rôznou dobou životnosti.
Metóda doby návratnosti
Doba splácania (DS) – obdobie (počet rokov), za ktoré tok príjmov prinesie hodnotu rovnajúcu sa nákladom na investíciu.
Čím je DS kratšia, tým je investícia výhodnejšia.
Platí: DS < doba životnosti investície
Nevýhody:
- neberie do úvahy výnosy po dobe splatenia,
- neberie do úvahy časové rozloženie výnosov v dobe splácania.
Vylepšenie:
- metóda pracujúca s diskontovanými hodnotami (Discounted payback)
Poskytuje dôležité informácie o:
- riziku investície,
- likvidite investície.
Metóda čistej súčasnej hodnoty
Odporúča sa ako základná a prvotná metóda.
- rešpektuje faktor času,
- za efekt je považovaný celý peňažný príjem, nielen účtovný zisk,
- nevýhodou môže byť zlý odhad diskontnej sadzby a odhad budúcich príjmov.
Býva doplnená:
- indexom súčasnej hodnoty (profitability index)
Metóda vnútorného výnosového percenta
Hľadáme takú úrokovú mieru, pri ktorej je ešte projekt prijateľný.
- zohľadňuje časovú hodnotu peňazí,
- zohľadňuje peňažné príjmy a kapitálové výdavky,
- svojou podstatou sa blíži k metóde ČSH.
Ak peňažné výdavky v priebehu životnosti projektu prevýšia peňažné príjmy, vnútorné výnosové percento môže mať viac hodnôt.
Metóda VVP a ČSH:
- vychádzajú z rovnakých základných rovníc,
- ČSH sa počíta pri známom diskontnom percente,
- VVP predpokladá ČSH = 0 a diskontné percento hľadá.
Dá sa počítať s použitím tabuľkového procesora, napr.:
- Excel
- Lotus
Nákladová metóda
Porovnanie priemerných ročných nákladov jednotlivých investičných variantov.
Ročné priemerné náklady sa určujú ako súčet:
- ročných odpisov,
- súčinu úrokovej miery a investičného nákladu,
- ostatných ročných prevádzkových nákladov.
Môže byť použitá pre porovnávanie variantov:
- s rovnakou dobou životnosti,
- s rôznou dobou životnosti.
Berie do úvahy rozdiely v dĺžke trvania variantov.
Nevýhoda:
- náklady spojené s realizáciou projektu za jeho životnosti nie sú modifikované o vplyv času. To je odstránené v metóde diskontných nákladov.