Externé zdroje financovania podniku

Na financovanie podnikových aktivít sa využívajú interné zdroje financovania a externé zdroje financovania. Externé financovanie predstavuje všetky zdroje kapitálu, ktoré do podniku prichádzajú zvonka od iných subjektov, ako sú iné podniky, banky, poisťovne alebo štát. K týmto zdrojom patria:

• vklad majiteľa a jeho následné zvyšovanie,
• krátkodobé úvery,
• strednodobé a dlhodobé úvery,
• osobitné formy financovania, ako sú leasing, faktoring a forfaiting,
• dotácie a granty,

Charakteristika externých zdrojov financovania

Externé zdroje financovania predstavujú kapitál, ktorý do podniku prichádza prostredníctvom iných subjektov. Tento druh financovania využíva kapitál vo forme dotácií, úverov alebo záväzkov vyplývajúcich z obchodného styku medzi podnikmi.

Vklad majiteľa ako základný kapitál

Vklad majiteľa je základným a počiatočným zdrojom financovania podniku, ktorý sa realizuje pri jeho založení. Vlastník takto vloží kapitál do spoločnosti a na základe tohto vkladu začína svoj podnikateľský zámer realizovať.

Úvery podľa doby splatnosti

Úver predstavuje ekonomický vzťah medzi dlžníkom a veriteľom, pri ktorom veriteľ poskytuje peniaze alebo tovar na dočasné použitie, pričom dlžník je povinný v dohodnutom termíne splatiť istinu aj s úrokmi. Členenie úverov vychádza predovšetkým z ich splatnosti:

• dlhodobé úvery – poskytované spravidla na dobu nad 5 rokov, so splatnosťou zvyčajne 4 až 6 rokov,
• strednodobé úvery – splatné v horizonte 1 až 4 roky,
• krátkodobé úvery – s dobou splatnosti do 1 roka.

Finančné úvery v podnikaní

Finančné úvery sa využívajú v prípade, že podnikateľ nedisponuje dostatočnými vlastnými zdrojmi na pokrytie investičných potrieb. Ide o bežný spôsob financovania rozvojových projektov, ktorý je založený na úverovej zmluve medzi veriteľom a dlžníkom. Tieto úvery sú poskytované prevažne v peňažnej forme.

Dodávateľský (obchodný) úver

Dodávateľský úver, označovaný aj ako obchodný úver, predstavuje najstaršiu formu úverovania medzi podnikateľskými subjektmi. Pri tomto type úveru nie je vyžadované poskytovanie formálnych záruk a úroky sú často zakalkulované v cene dodávaného tovaru alebo služieb. Tento strednodobý úver vzniká na základe dohody medzi dodávateľom a odberateľom, pričom vlastníctvo tovaru môže prejsť na odberateľa až po úplnom zaplatení všetkých splátok.

Osobitné formy externého financovania

V podnikovej praxi sa využívajú aj špecifické formy financovania, medzi ktoré patria leasing, forfaiting a franchising. Každá z týchto foriem nesie svoje špecifiká a výhody pre podnikovú ekonomiku.

Leasing – prenájom majetku s možnosťou odkúpenia

Leasing je veľmi rozšírenou formou financovania v podnikoch rôznych veľkostí. Rozlišujeme dva hlavné typy:

• Operatívny leasing – krátkodobý prenájom majetku, pri ktorom prenajímateľ nesie všetky riziká spojené s vlastníctvom. Zmluva môže byť ukončená oboma stranami, pričom leasing je vhodný pre prenájom zariadení ako sú počítače, automobily a iný hmotný majetok.
• Finančný leasing – dlhodobý prenájom, ktorý je upravený nájomnou zmluvou a nemôže byť jednostranne vypovedaný. Zvyčajne vedie k prenosu vlastníckych práv na nájomcu po ukončení leasingu.

Forfaiting v zahraničnom obchode

Forfaiting je formou strednodobého a dlhodobého financovania, ktorá sa využíva predovšetkým v medzinárodnom obchode. Exportér dodáva tovar importérovi, ktorý vystaví zmenku alebo dlžný úpis v prospech exportéra. Forfaiting znamená odkúpenie týchto pohľadávok bankou pred ich splatnosťou, čo prináša exportérovi výhodu transformácie predaja na úver na predaj za hotové peniaze. Významnou výhodou sú rýchlosť, diskrétnosť a jednoduchá administratíva, nevýhodou sú však vyššie provízie forfaitérov.

Franchising ako forma strategickej spolupráce

Franchising predstavuje dohodu, v ktorej etablovaná firma (franchisor) umožňuje inému podnikateľovi (franšízantovi) predávať svoje produkty alebo služby pod svojou značkou a v súlade s predpísanými štandardmi. Ide o systém spolupráce právne samostatných, no ekonomicky prepojených subjektov, kde franchisingová zmluva podrobne upravuje vzájomné práva a povinnosti a zároveň tvorí základ dlhodobej spolupráce. Náklady na vstup do franchisingového systému môžu byť vysoké, často si vyžadujú externé financovanie.

Krátkodobé úvery a ich využitie

Krátkodobé úvery sa používajú na preklenutie časového nesúladu medzi potrebami financovania a dostupnými zdrojmi. Sú dôležité pre udržanie likvidity a plynulosti podnikateľských operácií.

Obchodné úvery ako forma krátkodobého financovania

Obchodné úvery predstavujú krátkodobé úverovanie, kde odberateľ platí za tovar či služby až po uplynutí dohodnutého termínu splatnosti. Táto forma financovania je často zdokumentovaná faktúrou, ktorá obsahuje všetky dôležité údaje o tovare, cene a platobných podmienkach.

Bankové úvery s rôznou dobou splatnosti

Bankové úvery s dobou splatnosti do jedného roka poskytujú komerčné banky najmä na podporu likvidity a krátkodobých potrieb podniku. Medzi najčastejšie formy patrí:

• Kontokorentný úver – flexibilný krátkodobý úver, ktorý zlepšuje platobnú schopnosť podniku,
• Revolvingový úver – umožňuje opakované čerpanie úveru do stanovenej výšky na základe zmluvy s bankou,
• Lombardový úver – zabezpečený obchodovateľným majetkom dlžníka (napr. cennými papiermi), pričom banka môže majetok speňažiť v prípade nesplácania úveru.

Stále a nestále pasíva ako zdroje financovania

Podniky môžu využívať aj záväzky voči zamestnancom, štátu alebo iným inštitúciám ako bezplatné zdroje financovania. Ide o tzv. stále a nestále pasíva, ktoré vznikajú napríklad vo forme nevyplatených miezd alebo daní a môžu byť dočasným zdrojom financovania podniku.

Programy, mechanizmy a inštitúcie na podporu externého financovania

Na podporu podnikateľov existuje viacero špecializovaných programov a inštitúcií, ktoré im poskytujú finančné a nefinančné zdroje na rozvoj podnikania. Medzi najvýznamnejšie patria:

• Záručné programy – Slovenská záručná a rozvojová banka (SZRB),
• Úverové programy – Národná agentúra pre rozvoj MSP (NARMSP), Slovenská záručná a rozvojová banka, Spoločnosť zárodkového kapitálu, EXIM Bank of Japan, Slovensko-americký podnikateľský fond, EXIM Banka SR,
• Príspevkové programy – Ministerstvo hospodárstva SR, Ministerstvo životného prostredia SR, Ministerstvo dopravy, pôšt a telekomunikácií SR, NARMSP, Slovenská agentúra pre rozvoj investícií a obchodu,
• Kapitálové vstupy – Spoločnosť zárodkového kapitálu, Slovensko-americký podnikateľský fond.

Národná agentúra pre rozvoj MSP (NARMSP)

Národná agentúra pre rozvoj malých a stredných podnikov (NARMSP) je kľúčovou inštitúciou pri podpore MSP na Slovensku. Koordinuje aktivity zamerané na rozvoj MSP, poskytuje komplexné informačné služby pre podnikateľov doma i v zahraničí, organizuje vzdelávacie a poradenské programy a realizuje finančné podporné programy s účasťou štátneho rozpočtu a fondov Európskej komisie.

Medzi populárne príspevkové programy patria podpora zavádzania systémov riadenia kvality a transfer inovatívnych technológií. NARMSP ponúka tri základné typy podpory:

• príspevkové programy (napr. transfer technológií, podpora medzinárodnej korporácie, subkontraktácia),
• úverové programy (podporné úverové programy, mikro pôžičkové programy),
• kapitálové vstupy (Seed Capital Company).

Slovenská záručná a rozvojová banka (SZRB)

Slovenská záručná a rozvojová banka je 100 % štátnou akciovou spoločnosťou. Jej hlavnou úlohou je podpora financovania malých a stredných podnikov (MSP) prostredníctvom záručných, úverových a príspevkových programov, ktoré sú plne kompatibilné s legislatívou EÚ.