Metódy hodnotenia efektu investície založené na zisku
1. Priemerná výnosnosť investície (Vp)
Priemerná výnosnosť investície, označovaná ako Vp, predstavuje jednoduchý ukazovateľ, ktorý hodnotí efektívnosť daného investičného projektu z pohľadu dosahovaného zisku. Výpočet je definovaný vzťahom:
Vp = ΣZi / (n × Ip)
- Z – ročný zisk po zdanení
- Ip – priemerná ročná hodnota investovaného majetku v obstarávacej cene (ZC = zostatková cena)
- n – počet rokov realizácie investície
Pomocou tejto metódy je možné porovnať efektívnosť viacerých investičných projektov a určiť ten, ktorý dosahuje vyšší priemerný zisk v pomere k hodnotám investície.
Predpoklady a aplikácia
- Predpokladá sa lineárne odpisovanie investičného majetku.
- Ak je zostatková cena (ZC) nulová, potom sa Ip rovná polovici obstarávacej ceny investície (tzv. priemerná hodnota majetku).
- Kritériom výberu je dosahovaný zisk počas jednotlivých rokov životnosti projektu.
Limitácie metódy priemerného zisku
- Metóda nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí – nerozlišuje medzi ziskom dosiahnutým v rôznych časových obdobiach.
- Neberie do úvahy odpisy investičného majetku ako relevantný zdroj peňažných tokov.
- Ak je výsledná výnosnosť projektu nižšia než požadovaná výnosnosť (i), projekt sa zamieta, aj keď môže byť ekonomicky prínosný v iných aspektoch.
2. Index ziskovosti (Iz)
Index ziskovosti, označovaný ako Iz, predstavuje pomer súčasnej hodnoty očakávaných príjmov k investovaným nákladom a je dôležitým nástrojom pri rozhodovaní v prípade obmedzených finančných zdrojov.
Vzorec pre výpočet indexu ziskovosti je nasledujúci:
Iz = Σ (Pn × 1 / (1 + i)n) / K
- Pn – čistý príjem alebo zisk v roku n
- i – požadovaná miera výnosnosti (diskontná sadzba)
- n – časové obdobie (rok)
- K – počiatočná výška investície
Význam indexu ziskovosti
Index ziskovosti vyjadruje hodnotu vygenerovanú projektom na jednotku investovaného kapitálu, pričom berie do úvahy aj časovú hodnotu peňazí pomocou diskontovania budúcich príjmov. Tento spôsob umožňuje lepšie porovnanie viacerých projektov, najmä keď sú finančné zdroje limitované a je potrebné vybrať tie najvýhodnejšie z hľadiska vrátenia investície.
