Efekt z investície tvoria peňažné príjmy, ktorých základom je:
- očakávaný zisk po zdanení,
- odpisy,
- prípadne ostatné príjmy.
Vzorec pre čistú súčasnú hodnotu
ČSH = CF1/(1+i) + CF2/(1+i)² + … + CFn/(1+i)^n – KV
kde:
- CF = cash flow,
- i = diskontná sadzba,
- KV = kapitálové výdavky.
Interpretácia ČSH
- ak je ČSH kladná, investícia je prijateľná,
- ak je ČSH záporná, investícia je neprijateľná,
- ak je ČSH = 0, investícia je indiferentná.
Výhody metódy ČSH
- rešpektuje faktor času,
- za efekt považuje celý peňažný príjem,
- berie do úvahy príjmy za celú dobu životnosti,
- vykazuje prínos investície k cieľu podniku,
- vykazuje prínos investície k trhovej hodnote firmy.
Nevýhoda
Problémom je určenie požadovanej miery výnosnosti – diskontnej sadzby.