Cash-flow predstavuje tok peňazí v podniku, ktorý zahŕňa všetky prúdy príjmov a výdavkov v danom období. Pri analýze cash-flow rozlišujeme:
- Cash-in – prúdy príjmov, teda všetky finančné prostriedky vstupujúce do podniku.
- Cash-out – prúdy výdavkov, teda všetky finančné prostriedky opúšťajúce podnik v rámci obchodnej činnosti či iných aktivít.
Priamy spôsob výpočtu cash-flow
Priamy spôsob výpočtu cash-flow je založený na reálnych peňažných tokoch. Výpočet začína počiatočným stavom hotovosti, ku ktorému sa pripočítavajú všetky príjmy (cash-in) a odpočítavajú výdavky (cash-out), čo dáva konečný stav hotovosti za sledované obdobie.
Vzorec priameho výpočtu cash-flow je nasledovný:
počiatočný stav hotovosti + príjmy - výdavky = konečný stav hotovosti
Nepriamy spôsob výpočtu cash-flow
Nepriamy spôsob výpočtu cash-flow vychádza z výsledku hospodárenia, teda z rozdielu medzi výnosmi a nákladmi. Tento spôsob upravuje výsledok o položky, ktoré nepredstavujú skutočné peňažné toky, ako sú napríklad odpisy alebo časové rozlíšenie nákladov a výnosov.
Vzorec na výpočet nepriamym spôsobom
Cash-flow (CF) = Zisk (Z) + odpisy (Q) + ďalšie upravujúce položky
Postup výpočtu
- Zisk (Z) – základný ukazovateľ výsledku hospodárenia za dané obdobie.
- + odpisy – nepeňažné náklady, ktoré neznižujú hotovosť.
- + ostatné náklady, ktoré v danom období nebudú predstavovať výdavky (napr. tvorba opravných položiek).
- – výnosy, ktoré v danom období nebudú predstavovať príjem hotovosti (napr. časové rozlíšenie).
- + príjmy, ktoré v danom období nebudú zaradené do výnosov (napr. prijaté zálohy).
- – výdavky, ktoré nebudú zároveň nákladmi (napr. kapitálové výdavky).
Výsledkom týchto úprav je cash-flow, teda skutočný peňažný tok, ktorý umožňuje efektívnejšie riadenie likvidity podniku.
