Dlhodobé dlhové inštrumenty

Dlhodobé dlhové inštrumenty – dlhopisy

Definícia dlhopisu

Dlhopis je cenný papier predstavujúci záväzok emitenta voči jeho majiteľovi. Majiteľ dlhopisu získava právo požadovať splatenie dlžnej sumy v nominálnej hodnote k dohodnutému času a zároveň výplatu výnosov (úrokov alebo iných odmien). Na druhej strane je emitent povinný tieto záväzky včas a v plnej výške splniť.

Charakteristika obligácie

Obligácia je špecifický typ dlhodobého úverového cenného papiera, ktorý má pevne stanovený termín splatnosti. Emitent sa zaväzuje, že v definovanom čase splatí nominálnu hodnotu buď jednorazovo alebo postupne v stanovených splátkach. Okrem toho vypláca držiteľom pravidelné odmeny vo forme úrokov, prémií alebo iných finančných benefitov.

Účel emitovania dlhopisov

Emitenti využívajú dlhopisy ako nástroj získania dlhodobých finančných zdrojov s istotou, že veriteľ neodstúpi od svojho záväzku počas dohodnutého obdobia. Veritelia zase profitujú z možnosti predať svoje dlhopisy na sekundárnom trhu v prípade potreby zabezpečenia likvidity alebo úpravy portfólia investícií.

Delenie dlhopisov podľa emitenta

Dlhopisy verejného sektora

Tento typ dlhopisov vydávajú subjekty ako vládne inštitúcie, obce či mestá. Primárnym cieľom emitovania je zabezpečenie dlhodobého financovania deficitu rozpočtov, investičných projektov alebo špeciálnych úverových programov. Výnosy z týchto dlhopisov sú vyplácané zo štátneho alebo miestneho rozpočtu, čo poskytuje investorom relatívnu bezpečnosť.

Bankové dlhopisy

Banky vydávajú tento typ dlhopisov s cieľom získať dlhodobé kapitálové zdroje. Bankové dlhopisy sú špecifickou formou pasívnych operácií banky a poskytujú držiteľom pravidelný úrokový výnos.

Korporátne dlhopisy

Korporátne dlhopisy sú emitované podnikateľskými subjektmi ako prostriedok financovania dlhodobých projektov alebo prevádzky. Medzi korporátne dlhopisy patria aj tzv. „prašivé“ obligácie, ktoré predstavujú rizikovejšie investície s nižšou kreditnou kvalitou a vyšším výnosovým potenciálom.

Náležitosti a právne aspekty dlhopisov

Prospekt emitenta

Pred samotnou emisiou dlhopisov je emitent povinný zverejniť tzv. prospekt emitenta. Ide o dokument poskytujúci investorom komplexné a právne záväzné informácie o emitentovi, podmienkach emisie a rizikách spojených s investíciou. Tento dokument slúži na podporu kvalifikovaného investičného rozhodovania.