Poznáme 2 prístupy k hodnoteniu finančnej výkonnosti podniku:
- tradičný prístup vychádza z rentability vlastného imania ROE – return on assets. Viac sa o tradičnom prístupe dočítate v článku Hodnotenie finančnej výkonnosti.
- ekonomická pridaná hodnota EVA – economic value added
Ekonomická pridaná hodnota EVA
EVA – ekonomická pridaná hodnota – je ekonomický ukazovateľ finančného zdravia a finančnej kondície, anglicky Economic value added. Ukazovateľ EVA považuje za novovytvorenú hodnotu ekonomický zisk, dôležitú úlohu tu zohráva ROE – return of equity – návratnosť vlastného kapitálu a VK – vlastný kapitál.
Vzorec pre výpočet EVA
Ekonomickú pridanú hodnotu vypočítame podľa vzorca: EVA = (ROE – re) x VK
Pričom re je alternatívny náklad vlastného kapitálu
Alternatíva ekonomickej pridanej hodnoty: EVA = ČZ – VK x re
Pričom VK x re – náklady vlastného kapitálu v absolutnom vyjadrení.
Ekonomické náklady, ekonomický a účtovný zisk
Ekonomická pridaná hodnota umožňuje lepšie pochopiť, do akej miery podnik vytvára hodnota nad hranicu svojich kapitálových nákladov. Na rozdiel od tradičných ukazovateľov zisku zohľadňuje nielen realizované výnosy, ale aj náklady príležitosti spojené s kapitálom investovaným do podnikania.
Pravidelná analýza EVA pomáha manažmentu orientovať sa na zvyšovanie efektívnosti využívania kapitálu a tým aj na celkové zlepšenie finančnej výkonnosti podniku. Podniky s trvalo pozitívnou hodnotou EVA dosahujú trvalo udržateľný rast a konkurenčnú výhodu na trhu.
Z praktického hľadiska je vhodné sledovať EVA v kombinácii s ďalšími finančnými ukazovateľmi a zahrnúť ju do komplexného systému hodnotenia výkonnosti a odmeňovania manažérov.
