7. Vedecko-technická a investičná činnosť v podniku. Charakteristika inovácií, druhy inovácií. Organizačné zabezpečenie inovačného procesu. Investičná činnosť v podniku a hodnotenie efektívnosti investícií, metódy hodnotenia investícií
V. Hodnotenie efektívnosti investičných projektov
– je záverečnou etapou predinvestičnej prípravy, používa sa veľký počet metód
Delenie metód:
I. Podľa toho, či zohľadňujú alebo nezohľadňujú faktor času
a) statické – nezohľadňujú faktor času, napr. jednoduchá doba návratnosti, metóda priemerných ročných N, pomerne nízka používateľnosť, použitie:
– vtedy, ak faktor času nemá rozhodujúci význam
– keď sa kapitálové výdavky vynakladajú jednorázovo
– keď doba životnosti projektu je krátka
b) dynamické – zohľadňujú faktor času, napr. metóda vnútorného výnosového percenta, ČSH
– používajú sa na výpočet efektívnosti investičných projektov s dlhšou dobou životnosti
II. Podľa toho, čo sa považuje za efekt z investície
a) metódy, ktoré za efekt z investície považujú úsporu nákladov
b) zisk
c) peňažné príjmy (peňažný tok z investície)
A) METÓDY, KTORÉ ZA EFEKT Z INVESTÍCIE POVAŽUJÚ ÚSPORU NÁKLADOV
– tieto metódy je možné použiť za predpokladu, že rozhodujeme o variantoch, ktoré zabezpečujú rovnaký objem výroby
– používajú sa na hodnotenie projektov, u ktorých neviem odhadnúť ceny výrobkov, ktoré sa budú investíciou vyrábať
– pomocou týchto metód nevieme vyjadriť efek. projektu, vieme len určiť, ktorý projekt je úspornejší
1. Metóda – ročných N
N = O + i x I + Np
N – – ročné N
O – ročné odpisy
i – úrokový koeficient – predstavuje požadovanú min. výnosnosť investície
I – investičný vklad
Np – ročné prevádzkové N
Túto metódu môžeme použiť na posudzovanie projektov s rôznou dobou životnosti.
Výšku O a ročných úrokov = O + i x I považujeme za anuitnú splátku, ktorú je potrebné zaplatiť.
N pomocou umorovateľa N = I x i x (1 + i)n + Np
(1 + i) n – 1
za predpokladu:
– prevádzkové N sú rovnaké
– rovnomerné odpisovanie
Pr: Ročné – N pri nerovnomerných odpisoch a N